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关于人无股权不富,这可能是最深刻的一篇文章了



看完下面这个报道,会不会感觉有点悲哀?你的理财方式是把钱存在银行,银行理财的方式是参与股权投资,然后给你九牛一毛的利息......



这已经是很明显的一个政策信号了,国家高层不希望二级市场用银行资金加杠杆投机炒作,却开了口子让银行开展股权直投业务。这恰恰是说明了未来资本市场的政策风口和投资机会。


未来8年中国最大的投资机会来自于股权和股票?这是不是拍脑袋的说法呢?


一、决定中国最大投资机会的核心要素是什么?


经济发展的优先秩序取决于国家的最高决策层,在芸芸众生难以看透的背后,其实都是一个国家的整体布局。说到底,国家如何发展,以谁为优先,都是国家的一个局而已。治大国如烹小鲜,在我们看来无比神秘的事情,在最高决策层看来,与管理一个公司如出一辙。


各个国家最为关心的3个问题是:


1、通货膨胀:历届政府都担心通货膨胀,治理通货膨胀的关键是解决大量货币的去处。


2、失业率:失业率同样关系到政府的稳定,解决就业的关键是推动经济持续稳定的增长。


3、经济发展:经济发展关系到老百姓生活水平能够提高,也关系一个国家经济结构的变化。


国家最高决策层确定经济发展的优先目标之后,就会不断引导社会资金的优化配置,居民资产的配置走向会铸就最大投资机会。


居民资产配置取决于以下三个方面:


安全性:是否安全排在第一位;

收益性:收益性主要取决于不同资产的无风险利率比较;

流动性:主要取决于资产的容量,能够容纳多大的资金。


国家最高决策层意志与居民意志相结合,就会产生最大投资机会。



二、以史鉴今,过去10年不从事与房地产相关的行业很难实现大的财富增长


按照经济发展的优先秩序取决于国家最高决策层的逻辑,我们很容易理解和解释为什么过去10年房地产得到极大地发展,为什么过去10年中国最富有的人员都出现在房地产及其相关领域。


1、2002年,中国经济面临三大问题:


通货膨胀:当时银行有8万亿元人民币的储蓄存款,号称笼中之虎,中国曾经经历了80年代和90年代较高的通货膨胀时期,对于通货膨胀谈虎色变;


下岗失业:东北地区和中西部地区出现了普遍的下岗失业;


重化工业领域仍然相对落后,严重制约装备制造业发展。


2、必须寻找一个发力点,既能解决通货膨胀,又能解决下岗失业,还能实现重化工业的大发展。

 

3、当时的中国只有房地产才能够满足这些要求,一方面有足够的市场容量,容纳足够的资金,另一方面,产业链非常长,牵一发而动全身,带动能力强,而且与重工业高度相关,而且房价的上涨,当时还不会引起民怨沸腾,因为,农民有土地,城里人有简单的分配房。

 

在这种情况下,将房地产作为发力点成为必然选择,使得房地产成为过去10年大量货币超发的蓄水池,推动经济发展的核心引擎以及经济结构重型化的抓手,从而导致房地产的10年上涨。这也很好地解释了为什么房地产越是调控,房价反而越是上涨的现象。当时通过房地产及其相关行业发家致富的人士是有意识和无意识地利用了这个局。


三、未来8年不从事与股权和股票相关的事宜,要么一夜回到解放前,要么很难增值或大幅度提升


按照经济发展的优先秩序取决于国家最高决策层的逻辑,我们很容易理解和解释为什么未来8年股权和股票市场的机会最大,为什么中国最富有的人员一定出现在这两个领域。


1、当前中国经济面临新的问题和矛盾决定了必须寻找新的突破口


(1)通货膨胀的潜在压力无比巨大


中国目前的货币存量已经超过120万亿元人民币,远远高于10年前的8万亿元,甚至高于美国。

 

表面上看,现在短期出现了通货紧缩,其实是阶段性工业产能过剩导致的。一旦笼中之虎放出来,通货膨胀成为必然。


银行不良资产的解决,社保资金的不足,传统产业产能过剩的去化等,都需要政府买单,财政赤字是必然的。


(2)失业率存在大幅度上升的可能性


由于经济处于转型过程之中,经济增长率的不断下滑已成为定局,特别是房地产投资增速的不断下滑,甚至是绝对下降,就业压力是巨大的。


(3)房地产作为推动经济发展的主要引擎已经筋疲力尽


由于房地产发展属于典型的资源消耗型发展,结果中国出现了严重的资源瓶颈和环境瓶颈,继续按照原有增长模式已经难以为继。

 

青山绿水,蓝天白云,已经成为中国人的一致呼声。


2、只有股市才能替代房地产成为未来8年中国政府施政的发力点


(1)必须寻找一个发力点,既能解决货币的去处,又能化解通货膨胀,解决下岗失业,还能实现经济结构的转型,朝着欧美式的消费型和科技型经济方向发展。


(2)目前中国只有股市才能够满足这些要求,一方面有足够的市场容量,容纳足够的资金;另一方面,股市是国民经济的晴雨表,与众多产业高度相关。只要股市好转,许多产业都成为受益者。另外,股市是资源优化配置的最佳场所,大量资金一定会追逐战略性新兴产业,这些产业普遍都是消费型和科技型产业,属于绿色产业,不需要消耗太多国家资源。


当前中国经济的转型,着眼点就是实现股权和股票市场的超级繁荣。


(3)因此,与其让资金流向房地产和高利贷,还不如赶往股权和股票市场,这样反而有利于国家的战略发展。


3、居民资产的配置发生最有利于股权和股票类资产的变化


(1)中国居民的资产配置主要为房地产、银行存款(国债、银行理财产品和信托产品)、股权和股票。


(2)过去10年中国居民70%左右的资产配置在房地产,20%配置在银行存款(国债、理财产品等固定收益)、只有不到10%的资产是配置在股权和股票。


(3)现在发生重大变化:房价不再上涨,而且三、四线城市存在下跌的可能,房地产作为保值增值产品的时代一去不复返了;降息将不断将银行理财产品的收益率降低,吸引力也会不断下降。


(4)买房保值增值是过去十年的应对之策。本届政府绝不会走老路,绝不会邯郸学步。


因此,只有股权和股票成为中国居民资产配置的主要方向。


4、房价不可能继续上涨


很多人仍然在幻想房价继续上涨,但从国家整体大局考虑,已经是痴人说梦了。


因此,与房地产相关的领域,包括高利贷,小贷公司等都是未来8年的重灾区,因为本质上,高利贷和小贷公司都是建立在房价不断上涨的基础之上。



四、本轮股权和股票市场的最大机会在哪些行业和领域:新兴产业


对比2006-2007年的牛市,此轮牛市有着本质的区别。


中国的重化工工业在2007年左右,整体发展已经基本成熟,这意味着传统蓝筹股所处的行业已基本饱和,高速发展的情况渐趋结束。所以我们可以看到自2007年以来,传统的蓝筹股不断地创新低,与此同时,上证中小500指数却在不断创新高,与传统蓝筹股完全相反。


2014年最后几个月传统蓝筹股的上涨行情,并不能说是“逆袭”,这与2006-2007年的牛市有本质上的区别。去年底这次传统蓝筹股普涨行情,其逻辑主要基于估值修复,打开这一逻辑的催化剂则在政府推动传统行业走向全球市场。不过,从目前传统蓝筹股的涨幅看,已经基本到位,高铁等行业几乎占领非洲、东南亚、南美市场,行业再次触碰天花板。股价不太可能再大幅度上涨,所以我更愿意看把它比喻成拿破仑的“百日王朝”,尽管短暂性取得成功,但是却不可能逆转历史大潮。


未来行情将仍然是新兴行业继续唱主角,估值修复行情之后,经济结构转型会重新受到市场追捧,战略性新兴产业的高成长特性将表现出来。在经济结构转型过程中,传统行业的利润将让渡给新兴行业,行业利润的转移将是股市持续走牛的支撑。基于这一判断,未来市场的主要机会还将产生于新兴产业。


五、我们如何迎接这次超级大牛市


(一)必须深刻认识最大的风险就是不投资,第二大风险是高利贷,第三大风险是投资传统产业


1、一部货币史就是一部通货膨胀的历史,今年的1000万元,可能10年后大约相当于300万元,这已经不断被历史所证明了。

 

2、错过这8年的机会,中国可能迎来长期的徘徊和低速增长,因为8年之后,中国GDP增长率可能只有5%左右了。

 

3、高利贷和小贷公司投资是最大的风险,因为它们本质都是房地产的延伸。

 

因此未来10年,如果不从事与股权和股票相关的投资,那么,财富会面临大幅度缩水,甚至有可能一夜回到解放前。

 

(二)寻找风口是赢得投资的关键


台风来了,猪都能飞起来。过去10年,风口在房地产,所以,与房子相关的人都飞起来了,并不是这些人有多么聪明和能干。


接下来,风口应该就在股权和股票市场了,你们做好迎接准备了吗?